Riesgo de liquidez
Los títulos de deuda, también conocidos como valores de renta fija, son instrumentos financieros con condiciones definidas entre un prestatario (el emisor) y un prestamista (el inversor). Los bonos, emitidos por una empresa, un gobierno, una agencia federal u otra organización para obtener capital, son un tipo común de título de deuda en el que el prestatario se compromete a pagar intereses a cambio del capital obtenido.
La gran mayoría de los bonos tienen una fecha de vencimiento que se fija cuando se emite el bono. En la fecha de vencimiento de un bono, el prestatario cumple con su obligación de deuda pagando a los tenedores de bonos el último pago de intereses y el valor nominal del bono, llamado valor a la par.
Generalmente, un bono que vence en uno o tres años se denomina bono a corto plazo. Los bonos a medio o intermedio plazo suelen ser los que vencen entre cuatro y diez años, y los bonos a largo plazo son los que tienen un vencimiento superior a diez años. No todos los bonos llegan a su vencimiento. Los bonos rescatables, que permiten al emisor retirar un bono antes de su vencimiento, son comunes.
Los bonos y los fondos de bonos pueden ser un componente importante de una cartera de inversión diversificada. Pueden ser útiles para cualquier persona preocupada por la conservación del capital y la generación de ingresos y pueden ayudar a compensar parcialmente los riesgos que conlleva la inversión en acciones. Pero, como todas las inversiones, también conllevan un elemento de riesgo.
Bono de duración
La Autoridad Bancaria Europea (ABE) ha publicado hoy un conjunto final de Directrices y dos proyectos finales de Normas Técnicas de Reglamentación (NTR) en los que se especifican los aspectos técnicos del marco revisado que recoge los riesgos de tipo de interés para las posiciones de la cartera bancaria (IRRBB). Estos productos normativos completan la incorporación a la legislación de la UE de las normas de Basilea sobre el IRRBB y son de crucial importancia dado el actual entorno de tipos de interés. La ABE también seguirá de cerca su aplicación y, en general, el impacto de la evolución de los tipos de interés en la gestión del IRRBB por parte de las entidades de la UE y en otros aspectos prudenciales conexos.
Las Directrices sobre el IRRBB y el riesgo de diferencial de crédito derivado de las actividades ajenas a la cartera de negociación (CSRBB) sustituirán a las actuales Directrices sobre los aspectos técnicos de la gestión del riesgo de tipo de interés derivado de las actividades ajenas a la cartera de negociación en el marco del proceso de revisión supervisora (SREP) publicadas en 2018. Aunque dan continuidad a las actuales Directrices, las actualizadas incluyen nuevos aspectos, en particular los criterios para identificar modelos internos no satisfactorios para la gestión del IRRBB y los de evaluación y seguimiento del CSRBB. La ABE examinará de cerca aspectos específicos de las Directrices, en particular el caso del límite de vencimiento de 5 años para la revalorización de los depósitos sin vencimiento, con el fin de evaluar cualquier posible efecto no deseado o no deseable, y los enfoques de revalorización utilizados en las líneas de negocio y los productos. Estas Directrices se aplicarán a partir del 30 de junio de 2023, excepto la parte relativa a los CSRBB, que se aplicará a partir del 31 de diciembre de 2023.
Riesgo de crédito
ResumenAunque los bancos parecen enfrentarse al riesgo inherente de las variaciones de los tipos de interés a corto plazo, en la práctica estructuran sus balances para evitar la exposición a dicho riesgo. Sin embargo, investigaciones recientes han revelado que los bancos no pueden descargar todo el riesgo de tipos de interés al que están naturalmente expuestos. Históricamente, los márgenes de beneficio de los bancos reflejan su compensación por asumir el riesgo de los tipos de interés y las cotizaciones de sus acciones son muy sensibles a las variaciones de los tipos de interés. Estas conclusiones pueden ayudar a los profesionales a evaluar la exposición al riesgo de los bancos y pueden tener implicaciones para la política monetaria no convencional.
Tipo de interés del mercado
Estas notas se proporcionan como orientación para el informe trimestral sobre el riesgo de tipo de interés en la cartera bancaria que debe presentarse en el Portal de Información Digital (DLR) a partir del 30 de junio de 2019. El informe trimestral sobre el riesgo de tipo de interés se aplica a los bancos con domicilio social en los Países Bajos, tal como se entiende en el artículo 3:72 de la Ley de Supervisión Financiera (Wet op het financieel toezicht – Wft).
Valor actual de 1 punto básico (PV01)El “valor actual de 1 punto básico (PV01)” es el cambio en el valor de los fondos propios expresado en euros que resulta de un cambio paralelo en la curva de rendimiento de 1 punto básico. El signo del PV01 debe coincidir con el signo de la duración1. Un PV01 positivo coincide con una duración positiva, ya que el aumento de los tipos de interés se traduce en una disminución del valor de mercado de los fondos propios. Un PV01 negativo coincide con una duración negativa, ya que el aumento de los tipos de interés da lugar a un incremento del valor de mercado de las acciones.
Los ingresos netos de intereses (NII) en 1 y 2 años “Los ingresos netos de intereses en 1 año” son los ingresos netos de intereses esperados en el escenario de tipos de interés de referencia en los 12 meses posteriores a la fecha de notificación. Los “ingresos netos de intereses en 2 años” son los ingresos netos de intereses acumulados esperados en el escenario de tipos de interés de referencia en los 24 meses posteriores a la fecha de presentación del informe.