Crecimiento del PIB del Banco Mundial
Es posible que el crecimiento mundial siga siendo positivo en el tercer trimestre de 2022, gracias a un esperado repunte en China tras los cierres impuestos durante el segundo trimestre de 2022. Sin embargo, el sustancial deterioro que se observa en las principales encuestas de clima empresarial y de opinión a nivel mundial apunta a un panorama mucho más sombrío para los próximos meses. Las condiciones financieras se han visto notablemente tensionadas como consecuencia de la respuesta de los principales bancos centrales en su intento de frenar la inflación, que se sitúa cerca de máximos históricos en muchas economías desarrolladas, y es probable que veamos nuevas subidas de tipos en los próximos meses. El mercado de la vivienda está empezando a notar el impacto de esta subida de tipos, y el aumento de las hipotecas hará mella en las decisiones de gasto de los hogares, ya limitadas por el aumento de la factura energética y de los precios de otros bienes. Por el momento, el mercado laboral se mantiene y en la mayoría de las economías desarrolladas la tasa de desempleo está en su nivel más bajo en unos 20 años. Sin embargo, se empiezan a ver signos de moderación en el ritmo de creación de empleo, y en Europa el propio BCE ya ha señalado que las subidas de tipos tendrán un efecto adverso en el mercado laboral. Además, entre los mercados emergentes, China sigue mostrando unas tasas de crecimiento muy inferiores a las que nos tenía acostumbrados, en un contexto de fuerte deterioro de su mercado inmobiliario.
PIB mundial 2021
En mayo de 2020, más de 40 millones de personas en Europa tenían parte de su salario pagado por los Estados miembros de la UE[2]. Estas medidas de emergencia, cuyo objetivo es evitar los despidos masivos y las consecuencias sociales asociadas, han aumentado naturalmente la deuda de los Estados europeos.
A finales del segundo trimestre de 2020, la relación entre la deuda pública y el PIB en la zona del euro se situaba en el 95,1% (frente al 86,2% a finales del segundo trimestre de 2019[4]). Las mayores ratios de deuda pública respecto al PIB al final del segundo trimestre de 2020 se registraron en Grecia (187,4%), Italia (149,4%), Portugal (126,1%), Bélgica (115,3%), Francia (114,1%), Chipre (113,2%) y España (110,1%). Los planes de mantenimiento del empleo adoptados en toda Europa son uno de los motores del aumento del déficit público (aunque es probable que sus beneficios sociales, pero también económicos, a medio y largo plazo superen su coste inicial), ya que tienen un coste que a menudo supera el 1% del PIB (véase el gráfico siguiente).
Para aliviar la carga de la deuda de los países, la UE ha desarrollado un programa de ayuda de emergencia denominado “Apoyo para mitigar los riesgos de desempleo en caso de emergencia” (SURE), que se financia íntegramente con bonos sociales emitidos en el mercado de capitales de deuda. Además, la UE también tiene en marcha tres programas de préstamos para proporcionar ayuda financiera a los Estados miembros y a terceros países que atraviesan dificultades financieras: el Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera (MEEF ), el programa de Balanza de Pagos (BoP) y la Asistencia Macrofinanciera (AMF)[5]. Los cuatro programas se financian mediante bonos emitidos en los mercados de capitales. Para ello, la Comisión Europea está autorizada a contratar empréstitos en los mercados de capitales en nombre de la UE.
Recesión 2022
España ha pagado un alto precio por un modelo económico excesivamente basado en la construcción y el sector inmobiliario. El estallido de la burbuja inmobiliaria tras la crisis de las hipotecas subprime en EE.UU. en 2008 y la quiebra de Lehman Brothers, que intensificó la contracción del crédito a nivel mundial y provocó la mayor recesión de la economía mundial desde la Gran Depresión de los años 30, la afectó duramente. El desempleo se disparó, algunos bancos tuvieron que ser rescatados por la eurozona, el déficit presupuestario y la deuda pública se dispararon y la clase política se volvió profundamente impopular. La economía española ha estado en recesión casi constantemente durante cinco años.
El Partido Popular derrotó rotundamente a los socialistas en las elecciones de noviembre de 2011 y desde entonces ha tomado medidas para volver a poner el país en equilibrio. El déficit presupuestario está mejorando, el sector bancario está más saneado -después de una gran sacudida-, las reformas del mercado laboral están en marcha, la reforma de las pensiones está sobre la mesa, la reforma fiscal está en proyecto y los precios de la vivienda se han desplomado. Sin embargo, la creación neta de empleo aún no se ha producido, y el sistema educativo está frenando la necesidad de avanzar hacia una economía más basada en el conocimiento.
La economía de EE.UU.
La sección principal de este artículo puede ser demasiado corta para resumir adecuadamente los puntos clave. Por favor, considere la posibilidad de ampliar la cabecera para ofrecer una visión general accesible de todos los aspectos importantes del artículo. La razón es: también se podría acortar parte del cuerpo del artículo (septiembre de 2021)
Poco a poco, las instituciones de la UE acordaron adoptar nuevas medidas para hacer frente a la crisis económica y ayudar a los Estados miembros. A mediados de marzo, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), adoptó el Programa de Compras de Emergencia para la Pandemia (PEPP), un programa temporal de compras de 750.000 millones de euros para hacer frente a la emergencia de la pandemia. El Consejo de Gobierno del BCE estableció que las compras se harían en la medida en que fueran “necesarias y proporcionadas” para alcanzar los “objetivos del mandato”[6] El 4 de junio de 2020, el BCE decidió ampliar este programa y le añadió 600.000 millones de euros, para un total de 1350.000 millones de euros. [7] El 19 de marzo de 2020, la Comisión Europea adoptó un marco temporal que permitía a los Estados miembros flexibilidad para apoyar sus economías nacionales con paquetes estatales de recuperación,[8] seguido dos días después por el acuerdo del Consejo de Gobierno del BCE de flexibilizar las normas fiscales “iniciando la cláusula general de escape del pacto de estabilidad y crecimiento”[4] El 15 de mayo, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) también intervino y creó el “apoyo a la crisis pandémica”[9].